21.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第五年末的本利和为( )元。
A.13382
B.17623
C.17908
D.31058
22.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是( )。
A.0.04
B.0.16
C.0.25
D.1.00
参考答案及解析
一、单项选择题
1.D【解析】无风险收益率等于资金时间价值(纯粹利率)加通货膨胀补偿率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。
2.A【解析】前5年没有流入，后5年指的是从第6年开始的，第6年年初相当于第5年年末，这项年金相当于是从第5年年末开始流人的，所以，递延期为4年。
3.C【解析】根据题意可知投资收益率的期望值=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%，投资收益率的标准差=[(20%-10%)2
4.A
【解析】如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为1，相关系数为1时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。
5.D
【解析】本题是已知终值求年金，即计算偿债基金。A=100000/(F/A，2%，10)=100000/10.95=9132.42(元)。
6.C
【解析】计提减值准备属于接受风险中的风险自保。
7.B
【解析】资本回收系数是年金现值系数的倒数。
8.D
【解析】永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。
9.D
【解析】在名义利率相同的情况下，计息期越短，年内计息次数越多，实际利率就越高，那么对于投资者来说越有利。
10.C
【解析】选项A、D属于转移风险;选项B属于规避风险。
11.B
【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
12.D
【解析】衡量资产风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等，收益率的方差和标准差只能适用于预期收益率相等情况下资产风险大小的比较，而标准离差率可以适用于任何情况。
13.C
【解析】生产单位产品需要多少零部件，是技术设计阶段就已经确定下来的，不是通过斟酌确定的。因此属于C技术性变动成本。
14.C
【解析】风险追求者主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。
15.A
【解析】R=Rf+8×(Rm-Rf)=4%+1.33X(8%-4%)=9.32%
16.B
【解析】本题是已知年金求现值。PA=40000X(P/A，3%，10)=40000×8.5302=341208(元)。
17.B
【解析】选项A、C都是变动成本，选项D是固定成本，只有选项B是半固定成本。对于半固定成本而言，业务量在-定限度内，成本总额不变。当业务量增长到-定限度后，成本总额跳跃到-个新水平。
18.A
【解析】贷款到期值=3000×(F/A，2%，5)=3000×5.2040=15612(元)
19.D
【解析】本题符合普通年金现值公式：20000=4000X(P/A，i，9)，(P/A，i，9)=5，用内
插法求解：
(i-12%)/(14%-12%)=(5—5.3282)/(4.9464—5.3282)
i=13.72%
20.B
【解析】期望投资收益(率)是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。
21.C
【解析】第五年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=10000x1.7908=17908(元)
22.A
【解析】两者之间的协方差=两者之间的相关系数×-项资产的标准差×另-项资产的标准差=0.5×0.2×0.4=0.04
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