11、某企业拟以120元的价格，溢价发行面值为100元、期限为5年，票面利率8%的公司债券一批。每年末付息一次，到期一次还本，发行费用率为3%，所得税税率为25%，该批债券的资本成本为 ( )。(贴现模式下计算)
A、3.45%
B、2.82%
C、2.48%
D、3.74%
【正确答案】 C
【答案解析】 120×(1-3%)=100×8%×(1-25%)×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)
116.4=6×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)
当Kb=2%时，
6×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)=6×4.7135+100×0.9057=118.851
当Kb=3%时，
6×(P/A，Kb，5)+100×(P/F，Kb，5)=6×4.5797+100×0.8626=113.738
(3%-2%)/(3%-Kb)=(113.738-118.851)/(113.738-116.4)
解得：Kb=2.48%
参见教材134页。
【该题针对“资本结构”知识点进行考核】
12、下列有关经营杠杆和经营风险的说法中，正确的是( )。
A、引起企业经营风险的主要原因是经营杠杆系数，经营杠杆系数大则经营风险大
B、在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数总是大于1
C、当不存在的固定性经营成本时，息税前利润变动率与产销业务量的变动率完全一致
D、只要企业存在固定性经营成本，就存在经营风险
【正确答案】 C
【答案解析】 引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。选项A不正确。在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数;只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。选项B不正确。只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应，选项D不正确。参见教材138-139页。
【该题针对“杠杆效应”知识点进行考核】
13、企业上一年的销售收入为2000万元，经营性资产和经营性负债占销售收入的比率分别是50%和30%，销售净利率为15%，发放股利180万元，企业本年销售收入将达到3000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业本年的外部筹资额为( )万元。
A、100
B、80
C、20
D、60
【正确答案】 C
【答案解析】 上年的股利支付率=180/(2000×15%)=60%，利润留存率=1-60%=40%
外部融资额=(3000-2000)×(50%-30%)-3000×15%×40%=20(万元)。参见教材第127页。
【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】
14、下列关于债券投资的相关表述中，错误的是( )。
A、债券的期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小
B、债券一旦发行，市场利率就成为债券持有期间影响债券价值的主要因素
C、债券的内在价值为未来各期的利息的现值之和
D、债券的内部收益率就是债券投资项目的内含报酬率
【正确答案】 C
【答案解析】 从债券估价基本模型的公式中可知，债券的内在价值为未来各期收取的利息和收回的本金的现值之和。选项C的说法错误。参见教材183-184页。
【该题针对“债券投资”知识点进行考核】
15、A企业投资200万元购入一台设备，预计使用年限为20年，投资期为0，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得净利225490元，基准折现率为10%，则该投资的动态投资回收期为( )。
A、5年
B、3年
C、6年
D、10年
【正确答案】 D
【答案解析】 年折旧=200/20=10(万元)，营业期各年现金净流量=22.5490+10=32.5490(万元)，因此有32.5490×(P/A，10%，n)-200=0，即(P/A，10%，n)=200/32.5490=6.1446，查表得n=10，即动态投资回收期为10年。参见教材第168页。
【该题针对“回收期”知识点进行考核】
16、在保守融资策略中，短期融资用于融通( )。
A、非流动资产
B、全部永久性流动资产
C、部分波动性流动资产
D、部分永久性流动资产
【正确答案】 C
【答案解析】 在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。公司通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产。参见教材第196页。
【该题针对“营运资金管理策略”知识点进行考核】
17、关于商业信用，下列说法中不正确的是( )。
A、商业信用容易获得
B、对企业现金流量管理的要求很高
C、在出现逾期付款或交货的情况时，会面临抵押资产被处置的风险
D、企业有较大的机动权
【正确答案】 C
【答案解析】 通常，商业信用筹资不需要第三方担保，也不会要求筹资企业用资产进行抵押。这样，在出现逾期付款或交货的情况时，可以避免像银行借款那样面临抵押资产被处置的风险，企业的生产经营能力在相当长的一段时间内不会受到限制。所以选项C不正确。参见教材第237-238页。
【该题针对“商业信用”知识点进行考核】
18、下列各项中，属于固定储存成本的是( )。
A、差旅费
B、存货的保险费用
C、仓库折旧
D、存货资金应计利息
【正确答案】 C
【答案解析】 差旅费属于订货成本;存货的保险费用和存货资金应计利息属于变动储存成本。固定储存成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定工资等。所以本题答案是C。参见教材第224页。
【该题针对“存货的成本”知识点进行考核】
19、关于量本利分析，下列公式中错误的是( )。
A、利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本
B、单位边际贡献=单价×边际贡献率
C、利润=销售收入×单位边际贡献-固定成本
D、变动成本率=单位变动成本/单价
【正确答案】 C
【答案解析】 利润=边际贡献-固定成本
=销售量×单位边际贡献-固定成本
=销售收入×边际贡献率-固定成本
选项C不正确。参见教材第246页。
【该题针对“量本利分析概述”知识点进行考核】
20、关于投资中心，下列说法不正确的是( )。
A、投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心
B、投资中心的评价指标主要有投资报酬率和剩余收益
C、利用投资报酬率指标，可能导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益
D、剩余收益指标可以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较
【正确答案】 D
【答案解析】 剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突的不足，但由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。所以，选项D的说法不正确。参见教材第283页。
【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】
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